通貨膨脹是危害人類經(jīng)濟體系正常運轉的最大病魔之一。凱恩斯曾說過,若要****目前人類的社會基礎,破壞它的通貨體系乃是最精妙、最有效地方法。通貨膨脹會降低經(jīng)濟效率。任何社會經(jīng)濟活動都是以物價穩(wěn)定為基本前提的,通貨膨脹會增加生活及生產(chǎn)交易成本。價格頻繁變化會加劇信息不對稱,讓價格機制不能正常發(fā)揮作用。人們會減少或放棄儲蓄,搶購商品,投機者還會囤積居奇。一般物價水平的持續(xù)上漲會增加個人和企業(yè)的納稅負擔,限制消費和投資及技術革新投入。通貨膨脹還會增強公眾的不安全感,總覺得手中的貨幣不斷貶值、購買力下降,即便收入在增長,還是覺得東西太貴,從而引發(fā)對社會和政府的不滿心理。

總結各國的歷史經(jīng)驗教訓,通貨膨脹及其治理是關系到社會以及政治穩(wěn)定的重要問題。從中國的現(xiàn)實來看,央行對于維護幣值的穩(wěn)定、防止高通脹的產(chǎn)生負有重要責任。貨幣政策是管理通脹的最重要和最有效的宏觀經(jīng)濟政策,應不斷增強包括法定存款準備金率在內的貨幣政策的有效性,確保實現(xiàn)物價穩(wěn)定并以此促進經(jīng)濟增長。

物價水平髙時愁,但當物價水平持續(xù)走低即通貨緊縮時,政府也很擔憂并要采取相應的措施。消費者物價指數(shù)同樣是衡量通貨緊縮最有用的指標之一。當當期消費者物價指數(shù)減基期消費者物價指數(shù)是負值時,實際上表現(xiàn)的就是通貨緊縮的情況。老百姓見到CPI的下降,就以為生活質量會因物價的下降而提高,其實并不盡然。銷售價格的下降可能會致使企業(yè)降低雇員工資,甚至解雇部分雇員以降低成本,結果導致失業(yè)人數(shù)增加,最終導致社會消費需求下降,反過來引起企業(yè)銷售量下降,迫使企業(yè)解雇更多雇員,從而引起失業(yè)率上升,這是更加嚴重的社會問題。英國經(jīng)濟學家菲利普斯曾提出,失業(yè)與通貨膨脹存在一種交替關系,通貨膨脹高時,失業(yè)率低,通貨膨脹率低時失業(yè)率高,這一關系被命名為菲利浦斯曲線。政府在面臨高通貨膨脹和高失業(yè)時的抉擇時,很多時候會選擇前者,因為通貨膨脹的危害可能是漸進的、相對隱蔽的,而高失業(yè)率會使民眾降低甚至失去對政府的信心。在一定程度上,民眾對失業(yè)的恐懼要大于對通貨膨脹的恐懼。這樣看來,一般物價水平的持續(xù)下降同樣不妙。